Obsah

• Kroky
• Tipy

Návratnost kapitálu (ROIC) představuje jeden z nejdůležitějších rozměrů, které je třeba vzít v úvahu při investování do společnosti. Je to hodnota, která měří, kolik peněz je podnik schopen generovat na použitém kapitálu. Obvykle se zobrazuje v sekci základních dat u vámi preferovaného makléře. Je však také možné ji vypočítat z účetní závěrky společnosti.

Kroky

Metoda 1 ze 2: Výpočet návratnosti kapitálu

1. 

   Shromažďujte finanční výkazy společnosti. Vzorec pro výpočet návratnosti kapitálu je ROIC = (čistý příjem + dividendy) / celkový kapitál. Jak vidíte, potřebujete tři údaje, z nichž každý je uveden v samostatné účetní závěrce.
   • Čistý výsledek je uveden ve výkazu zisku a ztráty.
   • Výplata dividend je uvedena ve výkazu o peněžních tocích.
   • Celkový kapitál se počítá z rozvahy.

2. 

   
   
   Vezměte čistý výsledek za rok výkazu zisku a ztráty. Tato hodnota je obvykle uvedena ve spodním řádku. Uvedený zůstatek výnosů byl převzat z rozvah slavné veřejné společnosti. Ukazuje, že čistý výsledek za rok končící 31. prosince 1009 byl ekvivalentní R $ 11,025,000,000 (všimněte si, že čísla rozvahy představují tisíce).

3. 

   
   
   Odečtěte dividendy, které společnost mohla vydat. Společnosti nejsou povinny vydávat dividendy, ale mnoho ano. Výše vyplacených dividend je uvedena v rozvaze peněžních toků společnosti, v části týkající se peněz vznikajících z finančních činností (nebo použitých pro) financování (nebo podobných cenných papírů).
   • Dividendy jsou částí výnosů společnosti, které korporace vyplácejí akcionářům. Téměř vždy jde o částky zaplacené v hotovosti, ale lze je také vyplatit za akcie nebo jiné nemovitosti.
   • Společnosti se také mohou rozhodnout ponechat si zisk (za reinvestice) místo vyplácení dividend akcionářům.

4. 

   
   
   Určete celkový kapitál na začátku roku. Tyto informace získáte v rozvaze. Přidejte dluhy a celkový vlastní kapitál (který zahrnuje upřednostňované akcie, kmenové akcie, nadbytečný kapitál a nerozdělený zisk).
   • Rozvaha společnosti na začátku roku 2009 je ve středním sloupci. Na základě číselných údajů k 31. prosinci 2008 je zjištěno, že celkový kapitál odpovídá částce 330 067 000 000 R (dlouhodobý dluh) + 104 665 000 000 R (celkový kapitál akcionářů) = 434 732 000 000 R.
     • Rovněž je třeba poznamenat, že je zahrnut pouze dlouhodobý dluh, protože krátkodobý dluh je podle definice dluh, který musí být splacen do méně než jednoho roku. Tímto způsobem společnost v daném roce, ve kterém budou zisky získány, nebude mít k dispozici příslušné peníze.

5. 

   Odečtěte dividendy od čistého příjmu a vydělte celkovým kapitálem. To vám dává návratnost kapitálu. V tomto příkladu je ROIC ekvivalentní R 11 025 000 000 / R 434 732 000 000 = 0,025 nebo 2,5%. To znamená, že společnost v roce 2009 vytvořila 2,5% návratnost disponibilního kapitálu. Celková návratnost kapitálu zohledňuje dividendy a čistý výsledek převedený do nerozděleného zisku.

Metoda 2 ze 2: Porozumění ROIC

1. 

   Určete efektivitu řízení společnosti. ROIC měří efektivitu společnosti při přeměně kapitálu investorů na zisk. Společnost schopná soustavně generovat ROIC 10 až 15% je vynikající v navrácení investovaných peněz akcionářům a držitelům dluhopisů. Při pohledu na společnosti, do kterých chcete investovat, může být tento poplatek docela užitečný.
   • Hledejte společnosti s vysokou návratností investic. Čím vyšší hodnota, tím více je společnost schopna přeměnit investované peníze v zisk.

2. 

   Použijte ROIC k oddělení špatných skutků od dobrých. Řekněme, že společnost s čistým příjmem 500 000 R má dluh 10 milionů R. Poté začne vydělávat čistý zisk ve výši 1 milionu R, což zvyšuje čistý výsledek o 100%. Pokud jste pouze pozorovali růst příjmů, nevšimli byste si, že společnost utratila 10 milionů R na vytvoření tohoto R milionu. 10% ROIC v tomto případě není tak působivé.
   • To může být dobrá analogie: pomyslete na basketbalové hráče. Možná si myslíte, že hráč schopný získat 15 bodů z 20 tahů na hru měl vynikající čas poté, co získal 30 bodů. Pokud si však všimnete, že potřeboval udělat 60 tahů, aby získal těchto 30 bodů, můžete si všimnout, že hra nakonec nebyla tak dobrá, protože byl ve svých tahech méně účinný, než obvykle.
   • ROIC funguje stejným způsobem. V analogii basketbalu vám ROIC řekne, jak efektivní je hráč v bodování bodů.

3. 

   Místo ostatních poplatků použijte ROIC. Návratnost vlastního kapitálu je lepší míra návratnosti investic než návratnost vlastního kapitálu (ROE) nebo návratnost aktiv (ROA). Je to proto, že tyto další poplatky jsou založeny na neúplných nebo případně nepřesných údajích.
   • Pokud jde o ROE, pokud investujete 1 000 R na začátku podnikání, půjčíte si R 10 000 $ a vyděláte 500 000 R $ po jednom roce, ROE se rovná velkorysé částce R 500,00 $ / 1 000 $ , 00 nebo 50% ročně. Zní to příliš dobře, než aby to byla pravda - a skutečně je. Skutečná návratnost investovaného kapitálu odpovídá R 500,00 $ (R 1 000,00 + R 10 000) = 4,55%, rozumnější částka.
   • ROA není spolehlivá. Je to kvůli rozdílu mezi náklady na zboží a jeho tržní hodnotou v daném okamžiku.

Tipy

• Čím vyšší je návratnost kapitálu, tím lépe. Nejdůležitější věc, kterou zde hledat, je konzistence. Pokud společnost může trvale dosahovat 15% nebo více návratnosti kapitálu po dobu nejméně 10 let, je velmi pravděpodobné, že je to vynikající společnost. Výkonnost v minulosti však vždy nezaručuje budoucí výsledky. Kromě toho je důležité při rozhodování o tom, kam investovat, porovnat návratnost kapitálu společnosti s návratností kapitálu jejích konkurentů.